【美联储主席鲍威尔半年度货币政策证词要点】

一、美联利率政策 ①如有必要，储主策证词点美联储准备加快加息步伐。半年币政 ②最终的度货利率水平可能会高于预期。 ③美联储的美联加息导致对利率敏感行业的需求放缓。 ④历史告诫不要过早放松政策。储主策证词点 ⑤恢复价格稳定可能需要保持一段时间的半年币政限制性政策立场。 ⑥正在密切关注货币政策的度货滞后效应，将在加息时考虑到这一点。美联 ⑦尚未看到加息的储主策证词点全部影响。 ⑧到目前为止的半年币政数据表明，将在未来几个季度有一个更高的度货终端利率。 ⑨下一个点阵图的美联峰值利率很可能高于12月。 ⑩很难估计目前的储主策证词点中性利率水平。

二、半年币政通货膨胀 ①通货膨胀有所缓和，但回落过程可能坎坷不平。 ②为使政策立场足够限制性以使通胀逐步回归2%，持续提高政策利率可能是合适的 ③对前几个季度的修正幅度表明通胀高于预期。 ④有工具可以随时间将通胀降下来。 ⑤美联储将实现2%的通胀目标，不会改变该目标。 ⑥财政政策目前不是通胀背后的主要因素。 ⑦住房服务通胀将在未来6-12个月回落。 ⑧没有任何数据表明美国已经过度紧缩。

三、美国经济 ①最新经济数据强于预期。 ②劳动力市场仍然极度紧张；为控制通胀，劳动力市场需要有所软化。 ③1月份数据中的一些强劲表现可能反映了反常的温暖天气。 ④经济表现已经超过了大多数人对最大就业的估计。 ⑤从劳动力市场看，经济衰退还很远。

三、金融市场 ①美联储仍致力于敲定社区再投资法（CRA），这需要几个月的时间。 ②将保持较高的资本要求。 ③在加密领域看到了相当多欺诈行为和风险存在。 ④加密货币、抵押贷款领域的非银行活动应受到与受监管银行相同的监管。 ⑤美联储对外汇市场上美元的水平是无法预知的。

四：其他方面 ①国会真的需要提高债务上限。 ②美国目前的债务水平是可持续的；问题是，正处于债务增长快于经济增长的道路上。 ③总体来说，企业债务不会大幅上升。 ④美联储不希望成为气候政策制定者，在气候问题上的授权很有限。 ⑤在商品领域依然有供需不匹配的问题。 ⑥对美国来说，有一个围绕数字活动的法律框架很重要。 ⑦在适当的监管下，稳定币有一席之地。那是国会的事，不是美联储的职责。 ⑧乌克兰冲突对美国的影响主要是通过大宗商品和粮食价格；两者都在趋于平稳。

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