9月制造业PMI重返扩张区间，稳经济一揽子政策持续发挥效能

发布时间：2025-07-07 22:11:23 来源：以己度人网 作者：焦点

记者 辛圆

国家统计局周五发布数据称，月制9月，造业I重张区随着稳经济一揽子政策持续发挥效能，返扩加之高温天气影响消退，间稳经济制造业景气度有所回暖，揽政中国制造业采购经理人指数（PMI）较上月回升0.7个百分点至50.1%，策持时隔两个月重返荣枯线上方。挥效

9月制造业PMI表现远超预期。月制数据发布前，造业I重张区界面新闻采集的返扩7家机构预估中值显示，9月，间稳经济中国制造业PMI为49.8%。揽政PMI指数在50%以上，策持反映经济总体扩张；低于50%，挥效反映经济衰退。月制

财信研究院副院长伍超明对界面新闻表示，9月制造业PMI继续回升，一是得益于政策刺激，基建投资等需求端有所恢复，带动工业生产回升。二是尽管高温干旱天气仍对工业生产有所影响，但高温干旱区域缩小，对工业生产干扰减少。

东方金诚国际信用评估有限公司首席宏观分析师王青表示，PMI继续回升代表宏观经济正在经历一个从企稳到回升的过程。不过，楼市“金九”成色不足，销量与8月相比变化不大，这意味着房地产投资和涉房消费仍会对经济运行有一定拖累，这在一定程度上制约了9月制造业PMI的反弹力度。

国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河在解读数据时指出，9月份，制造业进入传统旺季，生产指数升至51.5%，高于上月1.7个百分点，重新回到临界点以上，制造业企业生产活动有所加快。

从行业情况看，食品及酒饮料精制茶、医药、非金属矿物制品、黑色金属冶炼及压延加工、通用设备制造等行业生产指数均升至54.0%及以上，企业产能较快释放。同时，为满足生产需要，企业原材料采购力度加大，采购量指数升至50.2%，制造业市场活跃度有所上升。

大、中、小型企业景气水平均有所回升。大型企业PMI为51.1%，比上月上升0.6个百分点，连续两个月位于扩张区间；中型企业PMI为49.7%，比上月上升0.8个百分点，景气水平持续改善；小型企业PMI为48.3%，比上月上升0.7个百分点，景气水平由降转升。

分析师表示，今年第四季度制造业景气度有望处于扩张区间，但需要对出口放缓以及房地产行业疲弱可能对PMI产生的冲击保持高度关注。

伍超明指出，接下来几个月，前期政策将进入落地显效期，基建投资、消费等需求指标都有望继续回升，这将对工业生产形成带动作用。此外，能源等保供稳价政策也有利于制造业生产的稳定。

王青认为，如果疫情不出现较大波动，四季度制造业和非制造业PMI都将处于扩张区间，这会带动宏观经济逐步向正常增长水平靠拢。不过，他同时指出，受美欧货币政策收紧以及欧洲能源危机影响，全球经济减速态势愈加明显，这意味着四季度我国出口将面临较大压力，制造业供需两端会受到一定负面影响。

经济学人智库分析师徐天辰也表示，后续制造业可能受到来自国内外需求端的双重扰动。“国内需求主要受制于房地产行业恢复较为缓慢，以及前期汽车消费政策可能对后续需求的透支。国外的最大风险则是美国等国维持快速加息，加速抑制需求。整体来看，对后续制造业PMI走势不宜过度乐观。”他说。

赵庆河表示，虽然本月制造业景气水平有所回升，但从市场需求看，新订单指数为49.8%，继续位于收缩区间，表明制造业市场需求仍显不振。

非制造业PMI方面，9月，非制造业商务活动指数为50.6%，比上月下降2.0个百分点，仍高于临界点，但扩张有所放缓。

其中，受疫情等因素影响，服务业商务活动指数降至48.9%，比上月回落3.0个百分点，低于临界点。统计局指出，生活性服务业商务活动指数降至收缩区间，是本月服务业景气回落的主要因素，零售、航空运输、住宿、餐饮、居民服务等接触型聚集型服务行业商务活动指数均低于45.0%，回落幅度较大。

建筑业则升至高位景气区间，建筑业商务活动指数为60.2%，高于上月3.7个百分点。其中，土木工程建筑业商务活动指数为61.0%，是近4个月高点，表明近期出台的盘活专项债、政策性金融工具等政策措施进一步推动基础设施建设项目落地，建筑业生产活动扩张加快。

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